Fitch підвищив рейтинг НЕК "Укренерго"

30 серпня 2022

Міжнародне рейтингове агентство Fitch Ratings підвищило пріоритетний незабезпечений рейтинг державою гарантованих облігацій НЕК "Укренерго" на суму $825 млн після їх реструктуризації з "C" до "CC".

"Рейтинг повернення облігацій залишається на тому ж рівні "RR4". Підвищення рейтингу стало наслідком реструктуризації боргу України. Fitch також надав "Укренерго" довгостроковий рейтинг дефолту емітента ("РДЕ") "СС", - зазначається на сайті РА Fitch.

Призначені рейтинги відображають сильні зв'язки "Укренерго" з сувереном відповідно до критеріїв Fitch для держпідприємств (GRE), при цьому Україна є гарантом майже всього боргу компанії, уточнив Fitch. Реструктуризація підвищила ліквідність "Укренерго", але вона все ще не відповідає вимогам, враховуючи обслуговування залишкового боргу.

Крім того, Fitch вважає нестачу ліквідності стримуючим чинником для рейтингів "Укренерго" та її самостійної кредитоспроможності (SCP) на рівні "CC".

За оцінкою агентства, діяльність "Укренерго" серйозно постраждала через військове вторгнення Росії в Україну, внаслідок чого Fitch очікує, що споживання електроенергії в країні протягом найближчих двох років буде на 30% нижчим, ніж до війни, що обмежить доходи НЕК від передачі та диспетчеризації. Також очікується зменшення збору торгової дебіторської заборгованості у 2022-2023 роках та збільшення торгової кредиторської заборгованості.

Україна 20 липня запропонувала власникам єврооблігацій з 1 серпня відстрочити всі виплати та терміни погашення на два роки, зберігши поточні ставки прибутковості. Після закінчення цього періоду відсотки можуть бути виплачені одразу або капіталізовані.

Крім того, міжнародні партнери України в рамках G7 та Паризького клубу кредиторів заявили про готовність призупинити виплату боргу України до кінця 2023 року з можливістю продовження відстрочки ще на один рік. Вони також закликали приватних кредиторів прийняти пропозицію України про відтермінування виплат щодо єврооблігацій та зміни умов стосовно ВВП-варрантів.

Україна 10 серпня повідомила про згоду утримувачів єврооблігацій на запропоновані умови. За даними Мінфіну на його сайті, на ринку обертаються 13 випусків єврооблігацій України загальною номінальною вартістю $17,26 млрд та EUR2,25 млрд.

Теги:Поділитись