Ринок енергоносіїв страждає без зимових холодів

25 лютого 2020BLOOMBERG

Вплив рекордних змін клімату на енергетичний сектор

Ще до того, як розпочалася епідемія небезпечного коронавірусу, світова енергетика зіткнулася з серйознішою загрозою – рекордно теплою зимою, яку ніхто не пам’ятає.

У Росії зима була настільки теплою, що ведмеді прокидалися зі сплячки, а для новорічних свят у центр Москви завозили сніг. В Японії через погодні умови скасували лижні змагання, а також завозили сніг для Сніжного фестивалю в Саппоро. На березі озера Мічиган мешканці Чикаго спостерігали, як зникали під водою дитячі площадки та пляжі, оскільки через тепло рівень води в озері піднявся. У Норвегії люди гуляли в футболках навіть у січні. У Лондоні стали цвісти весняні нарциси.

Це створює серйозні проблеми для світових ринків енергоносіїв – оскільки середня глобальна температура продовжує зростати, виробники, трейдери та держави повинні будуть вирішувати ці проблеми ще довгий час після відступу загрози коронавірусу. Галузь залежить від морозів на північному півкулі, які підвищують попит на нафту та газ для обігріву будинків та офісів у розвинутих країнах.

Кліматичні активісти можуть вважати це справедливим покаранням: адже ринки енергоносіїв потерпають від наслідків глобального потепління, спричиненого викопними паливами. На опалення житлових і комерційних приміщень газом, вугіллям і бензином припадає 12% викидів парникових газів, що, як вважається, сприяють підвищенню глобальних температур.

Гері Рос, інвестиційний директор Black Gold Investors і засновник PIRA Energy, вважає, що через теплу погоду у січні світовий попит на нафту, ймовірно, знизився приблизно на 800 тисяч барелів на день, що відповідає споживанню цілого ряду країн, таких як Туреччина. Ринок природного газу потерпає від подібних втрат.

«Пропозиція все ще перевищує попит, а справжньої зими так і не настало», – зазначив Рон Озер, інвестиційний директор нью-йоркського хедж-фонду з акцентом на енергетику.

За даними Служби кліматичних змін «Коперник», січень цього року став найтеплішим січнем в Європі за всю історію спостережень. Температура поверхні була на 3,1 градуса Цельсія (5,6 градуса за Фаренгейтом) вище середніх показників.

У Північній Європі зима була особливо теплою: в деяких регіонах, від Норвегії до Росії, температури були на 6 градусів вищими за середньомісячні січневі температури 1981–2010 років. У Токіо температура досягла нуля лише минулого четверга – це найпізніша дата серед зареєстрованих. Останні п’ять років стали найспекотнішими за багато століть у всьому світі, оскільки парникові гази змінюють екосистему Землі.

Глобальні ціни на природний газ обвалилися, оскільки через теплу зиму потреба в опаленні різко зменшилася. Ф’ючерси в США торгуються на найнижчих сезонних рівнях з 1990-х років. Спотові ціни на скраплений природний газ (СПГ) в Азії впали до рекордно низького рівня, оскільки зменшився попит від трьох найбільших світових імпортерів – Японії, Південної Кореї та Китаю.

Згідно з даними про погодні патерни, ця зима була найтеплішою, зафіксованою в США та Азії, а в Європі – другою найтеплішою. За словами Джо Возницького, метеоролога з Commodity Weather Group, основний показник опалювального навантаження – число градусо-діб опалювального періоду (ГДОП) – впало на 12% нижче середнього 10-річного значення в США, на 14% в Азії та на 13% в Європі.

Не лише ринки переживають зміни. Ця проблема в значній мірі впливає на державні казначейства. Близько 40% бюджету Російської Федерації надходить від нафтогазових компаній.

Експорт нафти поки стабільний, але експорт газу має тенденцію до зниження. Сергій Капітонов, аналітик газової галузі в Центрі енергетики Московської школи управління «Сколково», оцінює, що експорт «Газпрому» до Європи та Туреччини у січні знизився приблизно на чверть у порівнянні з минулим роком. Акції «Газпрому» в цьому році впали на 11%.

Спалах коронавірусу також сприяли падінню цін на нафту, хоча в основному це викликано теплою погодою. Саудівська Аравія закликає своїх союзників по ОПЕК+ скоротити видобуток нафти. Три дні суперечок у Відні не призвели до конкретних рішень, але нагадали, що королівство не може управляти своїми державними фінансами, поки ціни на нафту залишаються низькими. У таких країнах, як Алжир і Венесуела, ситуація подібна.

Особливо теплі погодні умови цього року викликані явищами в Арктиці. Холодні повітряні маси не змогли вийти за межі Арктичного регіону, завдяки чому погода в Північній Америці та Євразії залишалася порівняно теплою.

«Коли вітри посилюються, вони служать бар’єром для арктичного повітря, утримуючи його на полюсі та не дозволяючи пройти на південь», – сказав Бредлі Харві, метеоролог з Maxar в Гейтерсберзі, штат Меріленд. – «Це може тривати до кінця лютого і навіть березня».

Щодо опадів, погодні умови також були нетиповими, що додатково сприяло волатильності на ринках. У Норвегії, де основним джерелом електрики є водяні ресурси, цей січень став найбільш дощовим за всю історію спостережень, а грудневий дефіцит води в водосховищах у січні перетворився на великий надлишок. У результаті ціни на енергетичному ринку Норвегії знизилися.

Аномально тепла зима стала великою проблемою для американського газового сектора, який вже страждає від перенасичення. Підприємства США, що видобувають сланцевий газ, досягли дворічного рекорду за обсягами видобутку, а в пермському басейні західного Техасу та Нью-Мексико так багато газу, що виробники навіть готові платити за його вивіз.

Європа і Азія мали стати важливими ринками для американського газу, але погода внесла свої корективи.

«На жаль, ми виробляємо величезні обсяги СПГ, який, за фактом, не має великого попиту в світі», – зауважив Корі Гріндал, старший віцепрезидент з постачання Cheniere Energy Inc.

Поділитись