ЄЗК: фінансування сталої економіки

25 серпня 2021

6 липня Єврокомісія затвердила амбітний план дій, що сприятиме фінансуванню переходу до сталої економіки.

Запропоновані дії дозволять інвесторам перенаправити інвестиції у більш екологічні технології та бізнес-процеси, щоб досягти кліматичних та екологічних цілей.

Комплекс заходів складається з трьох основних частин:

• Стратегії фінансування переходу до сталої економіки;
• Пропозиції щодо стандарту європейських «зелених» облігацій;
• Делегованого регламенту, що доповнює статтю 8 регуляції про таксономію ЄС, яка класифікує екологічно сталий вид економічної діяльності.

Нова стратегія сталого фінансування націлена на підтримку фінансування переходу до сталої економіки і включає:

1. Розширення існуючих інструментів сталого фінансування, щоб полегшити доступ до фінансування під час переходу.
2. Покращення доступу малих та середніх підприємств (МСП) та споживачів до перехідного фінансування, надаючи їм необхідні інструменти і стимули.
3. Зміцнення стійкості економічної та фінансової системи до ризиків, пов'язаних зі сталим переходом.
4. Підвищення внеску фінансового сектора у сталу економіку.
5. Забезпечення цілісності фінансової системи ЄС і моніторинг організованого переходу до сталої економіки.
6. Розвиток міжнародних ініціатив і стандартів щодо сталого фінансування та підтримка країн-партнерів.

Стратегія базується на Плані дій Єврокомісії щодо фінансування сталого зростання 2018 року, Звіті Платформи сталого фінансування щодо переходу та консультаціях, проведених у квітні-липні 2020 року.

Єврокомісія планує звітувати про впровадження Стратегії до кінця 2023 року і активно підтримуватиме країни-члени ЄС у їхніх зусиллях щодо фінансування сталої економіки.

Єврокомісія також запропонувала Регламент по добровільному Європейському стандарту «зелених» облігацій. Цей регламент створить стандарт, доступний для всіх емітентів (як приватних, так і державних), щоб полегшити фінансування сталих інвестицій.

Введення цього стандарту планувалося успішно в Плані дій Єврокомісії щодо фінансування сталого зростання 2018 року. Цей стандарт є частиною Європейського зеленого курсу і заснований на рекомендаціях групи експертів із питань сталого фінансування.

«Зелені» облігації вже активно використовуються для залучення фінансування в таких сферах, як виробництво та постачання енергії, енергоефективне житло та низьковуглецева транспортна інфраструктура. Новий стандарт забезпечить інвесторам додатковий захист від грінвошингу.

Отже, переваги отримають як інвестори, так і емітенти:

• Емітенти «зелених» облігацій отримають надійний інструмент, що підтверджує, що вони фінансують «зелені» проекти, відповідно до таксономії ЄС.
• Інвестори, які купують такі облігації, зможуть відстежувати сталість своїх інвестицій, зменшуючи ризик грінвошингу.

Новий стандарт «зелених» облігацій буде доступним для будь-яких емітентів, включаючи тих, хто знаходиться за межами ЄС. Однак існують чотири ключові вимоги:

1. Кошти, залучені через облігації, мають повністю витрачатися на проекти, що відповідають таксономії ЄС;
2. Гарантування повної прозорості у витрачанні доходів від облігацій за рахунок детальних звітів;
3. Усі «зелені» облігації в ЄС мають бути перевірені зовнішнім оцінювачем на відповідність регламенту і таксономії ЄС;
4. Всі зовнішні оцінювачі, що надають послуги емітентам «зелених» облігацій в ЄС, повинні бути зареєстровані та контрольовані Європейським органом з цінних паперів та ринків (ESMA), що забезпечить якість і надійність їх послуг та перевірок, а також захистить інвесторів і стабільність ринку.

Крім цього, Єврокомісія прийняла делегований регламент, який доповнює статтю 8 Положення про таксономію. Цей регламент визначає, яка інформація, методології і розкриття мають бути надані фінансовими і нефінансовими компаніями щодо частки сталих економічних дій у їхній діяльності, інвестиціях чи кредитах.

Ситуація в Україні

З 1 липня 2021 року набрав чинності Закон України №738-IX від 19.06.2020, який вводить «зелені» облігації як окремий підвид цінних паперів та устанавливает правила для учасників ринку. Закон визначає поняття «зелених» облігацій і проектів екологічного спрямування, а також емітентів «зелених» облігацій, принципи розкриття інформації емітентами, процеси звітності та використання коштів від «зелених» облігацій.

Емітерами «зелених» облігацій можуть бути особи, що реалізують або фінансують проекти з екологічним спрямуванням. Стаття 18 Закону визначає, що коштами, залученими через «зелені» облігації, можуть фінансуватися проекти в таких сферах:

• альтернативна енергетика;
• енергоефективність;
• зменшення утворення, утилізація та переробка відходів;
• впровадження екологічного транспорту;
• органічне сільське господарство;
• охорона флори і фауни, водних і земельних ресурсів;
• адаптація до зміни клімату;
• інші проекти, спрямовані на захист навколишнього середовища, впровадження екологічних стандартів, зниження викидів у середовище.

Починаючи з липня, підприємства, корпорації, банки, інші фінансові установи та міжнародні фінансові організації можуть емітувати «зелені» облігації. Публічні емітенти отримають це право після затвердження урядом порядку відбору та супроводження екологічних проектів, фінансованих з державного та місцевих бюджетів, що наразі розробляється. Також має бути затверджена концепція розвитку ринку «зелених» облігацій в Україні, проект якої вже підготовлений Держенергоефективності.

За оцінками, потенційний обсяги ринку «зелених» облігацій в Україні складає 36 млрд доларів до 2030 року. Наразі Держенергоефективності вивчає можливості реалізації декількох пілотних проектів з випуску «зелених» облігацій за підтримки міжнародних банків розвитку.

Матеріал підготовлено за підтримки Європейського Союзу та Міжнародного Фонду «Відродження» у рамках грантового компоненту проекту EU4USociety. Матеріал відображає думку авторів і не обов'язково відображає позицію Міжнародного фонду «Відродження» та Європейського Союзу.

Теги:Поділитись